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이미지 출처 : SK오션플랜트 홈페이지

 

 

SK오션플랜트 기업 분석 및 투자 포인트 – 해상풍력과 MRO 사업의 이중 성장축

SK오션플랜트는 글로벌 해상풍력 시장과 미국 MRO(함정 정비·유지보수) 사업이라는 두 가지 성장축을 확보하며 차세대 조선·플랜트 핵심 기업으로 부상하고 있습니다. 특히 MASGA 프로젝트(Make American Shipbuilding Great Again) 수혜와 연간 20조 원 규모의 미국 해군 MRO 시장 진출은 단일 사업 의존도를 벗어난 새로운 도약의 신호탄입니다.

1. SK오션플랜트 기업 개요

• 설립연도: 1996년 (구 삼강엠앤티)
• SK그룹 편입: 2022년 8월 SK에코플랜트 인수 → 2023년 현 사명 변경
• 본사: 경남 고성
• 주요 사업: 해상풍력 하부구조물, 특수선, 상선, 후육강관, 조선업
• 신규 진출 사업: 미국 해군 MRO(2025년 이후 본격화)

2. 핵심 사업 구조 변화

SK오션플랜트는 기존 해상풍력 하부구조물과 특수선·상선 중심 조선사업 위주에서, MRO(2026년 매출 비중 5~8%)를 더해 사업 다각화를 추진하고 있습니다.

• 해상풍력 부문

• 아시아 시장 점유율 44% (대만 최대 공급자)
• 세계 최대 수준의 재킷(Jacket) 하부구조물 제작 (높이 94m, 무게 2,200톤)
• 2026년 완공 예정 3야드 → 세계 최초 부유식 해상풍력 전문 야드

• 특수선 부문

• 해군 3,000톤급 차기 호위함(울산급 Batch-III) 3척 건조 중
• 해군 600톤급 유도탄고속함 9척 건조 완료
• 해양경찰청 3,000톤급 훈련함, 경비함, 500톤·300톤·200톤급 경비정 건조 실적
• 방위산업체 승인으로 향후 군용 선박 사업 확대 기반

• 상선 부문

컨테이너선, 원유운반선, 화학제품 운반선 등 상선 분야의 실적은 다음과 같습니다.

선종	척수	계약	인도	비고
컨테이너선 16,000 TEU	6	2012	2015	제원 399.0 × 54.0 × 29.9 m
컨테이너선 9,300 TEU	3	2014	2016	제원 299.9 × 48.2 × 27.2 m
원유운반선 160,000 DWT	3	2015	2016	제원 274.0 × 49.0 × 23.1 m
화학제품 운반선 6,600 DWT	1	2016	2018	제원 109.2 × 18.2 × 8.7 m
화학제품 운반선 3,900 DWT	1	2019	2020	제원 92.1 × 14.8 × 5.6 m
모래운반선 4,000톤급	1	2017	2018	제원 90 × 27 × 3.6 m
LPGC 5,000 CBM	2	2014	2015	제원 99.9 × 26.0 × 11.6 m

• MRO 부문

• 연간 30척 이상의 LNG·유조선 정비 경험
• 미국 해군 MSRA 협약 연내 체결 전망
• 영업이익률 15% 수준의 안정적 수익 구조 기대

3. 최근 실적 및 수주잔고

구분	2023년	2024년	2025F
매출액	9,258억 원	6,626억 원	1조 210억 원
영업이익률	10.4%	6.3%	회복 전망
수주잔고	–	1조 5,622억 원(2025 2Q)	지속 증가 추정

포인트: 2025년 2분기 수주잔고가 1분기 대비 약 49% 증가했으며, 다국가 해상풍력 프로젝트와 군함·상선 수주가 견인했습니다.

4. MASGA 프로젝트와 정책 지원

• 미국 MASGA 프로젝트: 한미 조선업 협력 강화, 정부 예산 300억 원 배정
• 무역보험공사 지원 6,005억 원 → 12조 원 규모 신규 투자 견인
• 정책 수혜: 한미 정상회담에서 조선업 협력 강화 합의
• 인프라: 초대형 플로팅도크, 15m 이상 수심의 3야드(2026년 완공)로 해상풍력·MRO 동시 대응

5. 투자 포인트

1. 해상풍력 시장 성장성: 2025년 556억 달러 → 2035년 2,061억 달러(연 14% 성장), 한국 2030년 14.3GW 목표
2. 특수선(군함·경비정) + 상선(컨테이너·운반선) 기반: 방산·민수 양 축으로 매출 안정성 제고
3. MRO 사업의 안정성: 반복 수요, MSRA 체결 시 매출 확대 기대
4. 밸류에이션 재평가: 증권사 목표 21,000~27,000원. 최근 주가(예: 9/11 종가 29,100원)는 기대감 반영, 실적 가시화 시 재평가 여지

6. 투자 리스크

• 해상풍력 프로젝트 지연 및 원자재 가격 상승
• 군함·경비함은 정부 예산·정책 의존도가 높음
• MRO 협약 지연, 미국 정책 변화 가능성
• 경쟁 심화: 한화오션·HD현대중공업 등 선점 업체
• SK그룹 지분 매각 가능성(경영권 변동 이슈)

7. 결론 및 투자 방향

SK오션플랜트는 해상풍력·특수선·상선·MRO로 다각화된 포트폴리오를 기반으로 중장기 성장성이 높은 기업입니다. 울산급 Batch-III 호위함 등 방산, 컨테이너선·유조선·화학제품 운반선 등 상선 실적을 통해 안정적 기반을 다졌고, 해상풍력과 MRO 진출로 글로벌 경쟁력을 강화하고 있습니다.

투자 전략 정리

• 단기: 급등 이후 변동성·조정 구간 대비
• 중기: 2026년 3야드 완공, MSRA 협약 등 이벤트 모니터링
• 장기: 방산·상선 안정성 + 해상풍력 성장성 + MRO 수익성 결합 → 기업가치 상승 기대

투자 유의사항 — 본 글은 투자 참고용 분석 자료이며, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 실제 투자 여부와 손익에 대한 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.